什么信号？碳酸锂价格18周来首次止涨 拐点将近？

齐鲁

居高不下的碳酸锂价格终于跌价了。

上海钢联数据显示，11月29日，电池级碳酸锂的均价市场均价为58.25万元/吨，较此前高点已下跌0.75万元/吨，跌幅1.27%。光大证券研报称，上周电池级碳酸锂价格为57万元/吨，持平上上周，为近18周来首次止涨。

证券时报提到，西南地区正极材料厂的一位内部人士称，“之前是想尽办法找人买碳酸锂，最近却有很多渠道主动找上门来卖碳酸锂”，价格明显也比之前好谈很多。

报道指出，近期碳酸锂价格松动始于11月14日。当日，无锡不锈钢电子交易中心运营的多个碳酸锂远期合约价格大跌超6%，其中碳酸锂2302、2303等均创下合约有史以来最大跌幅。

同在14日，市场还出现锂电产业链中上游减产甚至被砍单的传闻，虽然宁德时代等头部电池厂纷纷否认传闻，但上述正极材料厂的人士称，贸易商受情绪引导较明显，一发现苗头不对，就会出现恐慌抛售。

锂价止涨是否意味着价格拐点将至？证券时报采访的多数人士认为，需视矿端扩产与下游需求的匹配情况而定。碳酸锂企稳源于近期新能源汽车下游需求不及预期，产业链向上采购情绪整体不高。在阶段悲观情绪逐步消解后，锂盐价格走势仍取决于市场供需格局。

在碳酸锂价格11月达到60万元/吨的历史新高后，华尔街见闻11月中曾转发分析文章称，锂盐供给与终端需求的平衡状态对锂盐价格形成并不敏感，锂电池产能端的变化对锂价拐点的形成更加敏感。从两个洞见锂电池环节需求变化的“前瞻性指标”来看，一是锂电池企业“资本支出”增速预计2023年回落将更加明显，二是锂电池产能“现金流平衡点”到2023下半年甚至2024年才会达到。综合来看，锂盐价格2023年底、即明年底之前预计将保持高位。

天齐锂业11月27日在投资者互动平台上表示，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素。公司认为，上下游扩产周期的错配——下游电池厂商的扩张速度快于上游的锂供应增量导致，锂产品供应将在短期到中期内继续处于较为紧张的局面，锂行业供需格局要达成真正的平衡还需要一定的时间。

而摩根士丹利在11月28日报告中指出，明年锂矿的需求将承压，这在一定程度上会缓解锂矿的供不应求，使锂价在明年二季度后出现转折，预计明年上半年碳酸锂的价格为6.75万美元/吨（约48万元/吨），下半年价格将下跌35%，至4.75万美元/吨（约34万元/吨）。

从锂的终端需求来看，摩根士丹利预计，今年对纯电动汽车（BEV）的强劲需求不太可能在明年重现，同时中游的锂电池产量或已出现过剩，从供给端看，明年锂的供应量将增长22%，一定程度缓解锂短缺的问题。